Просто о таких терминах как “аллокация” и “диверсификация” в момент инфляции

Просто о таких терминах как “аллокация” и “диверсификация” в момент инфляции

 

Что такое — “аллокация” и “диверсификация”? Как просто эти явления описать? Несмотря на то, что об аллокации почти нигде не слышно, все равно информация актуальна. Да, чаще говорят о диверсификации портфеля по секторам. Однако это расплывчато. Некоторые в этом плане говорят о ETF-фондах, имея мнения, что у них защита надежнее. Но всегда есть о чем спорить. При этом у каждого свое мнение остается при себе. Вычленяя главное, можно сказать, что при инвестициях в ETF-фонд доходность будет на уровне рынка. Но может быть другой взгляд на экономику, при котором поможет аллокация.

Просто про аллокацию

Красивый и звучный термин фактически имеет значение того, что в нынешнее время подразумевают под диверсификацией. Получается кратко: аллокация — распределение.

На примерах рынка России будет удобнее разобрать данное понятие.

На Московской бирже большая часть — это нефтегазовый сектор. Он занимает более 40%. Если что-то происходит с ценами на нефть, то рынок падает достаточно серьезно. И так происходит каждый раз. Через ETF вариантов нет, покупка 40% нефти неизбежно. А что если это не устраивает?

Можно составить аллокацию. Недостаток в ней только в том, что акции надо будет подбирать самостоятельно. Так происходит сейчас. В Америке уже существует отраслевые ETF, их очень большой выбор, в отличие от нашего рынка.

Большинство думают, что покупки самостоятельно намного сложнее. Угадать с доходностью не просто. Динамика у активов может быть плохая. Существует любопытное исследование. Очень много завязано на то, как вы реализуете аллокацию, а не на то, какие бумаги вы выберете. Объяснение простое: вы выбираете тот сектор, который сильнее всего на ваш взгляд. А доля определенного актива влияет на рост или спад портфеля в разы меньше, чем сектор в общем. Следовательно, определение аллокации — играет важнейшую роль.

И это определение — серьезный и сложный шаг. Приобретение ETF делает инвестирование простым, нет раздумий, как правильно поступить и во что вложиться. При использовании аллокации надо обдумывать шаги и иметь начальные экономические знания. Последнее в наше время не является проблемой, так как информация об экономическом цикле или о росте секторов доступна в интернете.

Точный ответ на актуальнейший вопрос: какая аллокация сейчас лучше всего — дать никто не сможет. Каждый инвестор получает свои цифры. Но общие тренды видны.

На данный момент в экономике происходят такие события, которые ужасают. Мировые центральный банки наделали многое, но понять их можно.

Инфляция выросла и в России, и странах Европы, и в Америке. В России она выросла не только по естественным причинам, но и из-за печати денег мировый банками. Деньги напечатаны, стоимость товаров подскочила — следовательно, инфляция пришла. Российский ЦБ не будет в состоянии справиться самостоятельно с такой инфляцией. Ситуация в мире должна стабилизироваться. Но в ближайшее время нам остается ждать устойчивой инфляции и повышение ставок. Такой ответ на вопрос о том, какую аллокацию сейчас выбрать: ставьте на те сектора, которые выиграют больше остальных.

Пример портфеля со сроком инвестирования 15 лет

Структура портфеля:

  • акция — 70%
  • облигаций — 30%

Быстро остановлюсь на облигациях:

  • надежные активы (например, компания ПИК);
  • рискованные бумаги с огромной доходностью;
  • ОФЗ отсутствуют;

Облигации подбираются с осторожностью и после хорошего анализа эмитента и показателей. Еще облигации имеют функцию допкэша, если будет принято решение о докупке интересных активов. 

70% портфеля состоят из акций, при этом:

  • 30% — в долларах США (страховка от девальвации рубля)
  • 5% — мультивалюта (фонд FXDM, в которых нет долларов США)
  • 40% — в рублях.

Примерное соотношении общей составляющей по портфелю 50% на рубль, 50% на валюту. Следовательно, реализуется паритет движения валют. Рубль падает – растет валютная часть. Рубль укрепляется – растут рублевые активы.

Получается, что аллокация портфеля 50% — РФ, 50% иностранные рынки. Этот момент достоин внимания, ведь некоторые не могут понять даже такой вещи.

3 части по аллокации в акциях:

  1. Одинаковые небольшие по объему доли секторов для диверсификации. Ставки на них не делаются.
  2. Доли больше — активы в плюсе могут быть сейчас, но выборка их небольшая, поэтому их доли маленькие.
  3. Активы, которые, с точки зрения инвестора, будут иметь важное значение;

Сектора и доли, которые использованы в первой части:

  1. Электроэнергетика и телекоммуникации — это защитные активы. Электричество, как и связь с интернетом, необходимо всегда. Но большие ставки не надо на них делать. Строительство входит в малую долю, так как скоро будет рост ставок. Химический сектор — дорогой, следовательно, доля небольшая.
  2. В ИТ большой поток средств отправлять опасно, но упускать возможности не надо. Ведь может не хватить микросхем и проч. логистика из-за пандемии получила сильный скачок роста, стоимость перевозок выросла. Промышленность в ситуации восстановления сейчас, да, конечно, есть нюансы (например, проблемы с чипами в мире), но все же. Понятие товаров второй необходимости — обширно, но по сути — это то, что используем, но не в первую очередь для жизни. Техника, алкоголь и проч.
  3. Нефтегазовая отрасль — ставки на нее логичны. И то, какая динамика у сырья неважно. Перспектива использования в мире есть. Альтернативная энергетика развивается, но стремительный переход на нее сложен. Значит, кампании нефти будут зарабатывать. Металлургия — так же логична, как и нефтегаз. Российская металлургия — лидер доходов  на рынке у нас. Банки и продовольствие. Эти два сектора бенефициары инфляции: продовольстве, так как повышаются цены; банки, так как увеличивается разница между вкладами и кредитами

Итог

Для формирования портфеля важнее всего — иметь план. Второе — следовать ему, а не покупать то, что сейчас в тренде.

В основе примера — стоимостное инвестирование. А упор  — на дивидендах, за их счет можно докупать акции при просадке портфеля.